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股票配资公司股票配资平台盈创无忧:暴涨暴跌的苹果期货这么疯?

作者:盈创无忧

发布时间:2018-06-13


暴涨暴跌,苹果为何如此疯狂?

苹果期货一下暴涨一下暴跌,已经成为脱离基本面的资金博说弈行情。股票配资公司股票配资平台盈创无忧小编想说一句,苹果你为何如此疯狂?估计市场的小心脏都快受不了了!

 

67日,苹果期货除了旧季的1807合约外,其他合约六个合约全部跌停。这是继27日之后,苹果再一次出现集体跌停的现象。

 

而仅隔一个交易日,今日(612日)苹果期货主力合约12日开盘后迅速拉升,1810主力合约盘中涨幅达到5%,触及涨停板。也就是说一部分重仓投资者如果两次都做错的话,两个交易日过后,账户里就只剩点利息了……

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近期苹果期货大幅波动主因还是天气炒作。目前各机构套袋期调研结果陆续出炉,产区减产减优情况不容乐观。并且610日,甘肃再遇冰雹,受损的商品果全部变为残次果,当地受灾程度进一步加重。但是我们也要知道,中国的期货市场一旦出现问题,交易所是肯定脱不了干系的。

 

就苹果期货来说,交易所对市场的短期影响是保证金。据股票配资公司股票配资平台盈创无忧了解,在苹果期货经历了一个跌停板之后,611日,郑商所下调了苹果期货合约的交易保证金:自2018614日结算时起,从10%下调为9%,涨跌停板幅度从此前的5%上调为6%,这种情况下多头不拉个涨停都不好意思。

 

长期影响是交割制度,苹果疯涨不是苹果紧缺,而是交割品紧缺。我国是世界上最大的苹果生产国和消费国,近十年来产量和种植面积稳步增长,基本处于供大于求的格局当中。2016年我国种植面积超过3000万亩,产量达到4388万吨,占世界苹果总产量(7716万吨)的57%

 

反观郑商所制定的交割标准,这种“礼品果”级别的苹果,显然不具有代表性。现实中流通的苹果标准化程度不及期货标准。

 

到底有多少苹果可供交割?郑商所的回答是根据历史数据来看,历年达到一等果标准的苹果,也就是80mm苹果以上的,占我国苹果总量的40%以上。

 

现实情况呢?股票配资公司股票配资平台盈创无忧建议大家不用统计,看看交割情况就好了。

 

在期货市场上,决定价格的并不是现货价格,而是仓单成本,目前来看苹果期货仓单严重不足。517日是苹果期货上市之后的第一次交割,当日交割6张仓单,总计120吨苹果,货物价值约108万元。就是这区区120吨苹果,定价了年产量4300万吨以上的苹果现货市场,这108万元的交割金额撬动了市场2000亿资金……

 

苹果期货和现货没有打通,合约设计和交割环节存在漏洞,一些大资金正就利用这些漏洞疯狂炒作,也就是说导致苹果的暴涨暴跌最大的责任其实是郑商所。

 

苹果大涨,现货中品相较差的也会跟涨,然而对于非必需品且可替代性很大的苹果来说,涨价无疑是对销量最大的杀伤。苹果期货一上市,就被业内称为“扶贫果”,这样来看,最终是富了某些企业服务,果农则是“越扶越贫”。

 

就期货市场来说,很多交易者认为最难战胜的是人性。其实不然,股票配资公司股票配资平台盈创无忧认为,最大的对手是交易所,典型的就是群妖乱舞的郑商所。

 

郑州商品交易所成立于19901012日,是我国第一家期货交易所,也是中国中西部地区唯一一家期货交易所,上市合约数量在全国4个期货交易所中居首。与其他几家交易所相比,郑商所上市的期货品种给人的感觉就是一个字“妖”!比如说黑色里的焦煤、焦炭、铁矿、螺纹、动力煤,就属动力煤走势起伏大。而久负盛名的妖糖更是郑商所的代表品种!

 

从历史上看,期货市场上几例著名的事件都与郑商所有关。

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例如,郑州绿豆合约“1.18"事件。1999118日,郑交所发布《中郑商交字(1999)第10号》文宣布:1999118日闭市后,交易所对绿豆990399059907合约的所有持仓以当日结算价对冲平仓。

 

这意味着,这些合约的所有交易将在一夜之间全部对冲为零,并终止一切现货交割。作为公布如此重大的决定,交易所竟未公布具体的风险源和风险程度,而只是用一句"为了进一步化解市场风险"而带过。

 

郑交所这突如其来的行为使场内众多中小散户损失惨重,做套期保值的空头也将因不能交货而蒙受损失。又如,2003829日,郑商所硬冬麦WT309合约连续第七天跌停,交易所终于发出了强制平仓通知。

 

WT309合约从200263日开始交易,行情一直小幅上涨,一年来涨幅巨大,从每吨1200元左右一路上涨到820日的最高价每吨1560元,涨幅达30%,已经远远超出了现货价格(每吨1200元左右)

 

在硬冬麦WT309软逼仓的带动下,空头被动性大量斩仓出局,就在这时候郑商所出手了,825日,郑交所发出通知,宣布WT309合约交易“发生异常”,可能导致交割危机。交易所规定825日收市后,涨跌停板幅度调整为±2%

 

因上层政策性的部分干预致使多头大举平仓,以致硬冬麦全线跌停,出现七个跌停板。在基本面未有实质性变化的情况下,政策性行为导致市场出现如此巨大的波动,让人不得不对交易所行为提出质疑。

 

历来“任性”的郑商所近几年也是毫无改观。

 

据股票配资公司股票配资平台盈创无忧了解,20102013年三家商品期货交易所公告,发现上交所、大商所鲜有修改升贴水的公告。四年不到,郑商所则发布了11次调整升帖水的公告,涉及白糖、甲醇、玻璃、菜籽油、PTA、棉花、早籼稻,其中2013年就已经涉及5个品种。上期所、大商所都在新合约或者持仓为零的合约上修改升贴水,印象中没有出现过在交易中的合约。

 

郑商所上述行为不仅违反了合同法,还破坏了期货市场套期保值的基本功能。“期货合约是多空双方签订的一种标准化的合约形式,由第三方(郑商所)未征得买卖双方同意,擅自改变已经签订合同的条款,违法了合同法的基本原则,大大增加了套保操作的风险。

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由于期市交易判断的不确定性,价格的变化经常表现为上下振荡,甚至有时会与现货价发生大幅偏离。但是只要有公平、公正的交割制度,市场的力量一般都会使期价回归到当时现货价的水平。交易所这种“任性”的行为显然是系统性的市场操纵行为。

 

此外,交易所出现技术故障并不常见,但是国内罕见的两次故障都出在郑商所身上。

 

201516日,郑商所交易系统出现故障“停摆”约90分钟。早在2011年,郑商所也因为技术故障两次暂停交易。最终,郑商所期货品种当日只交易了2小时。值得一提的是,两次出现系统故障,郑商所都未启动预备系统,预备系统是否已经成为了摆设?

 

股票配资公司股票配资平台盈创无忧认为交易所应该致力于打造公平公正的市场,而不是对市场强行干预,这一点还是要跟上交所学习。

 

众所周知,退市一个是A股市场上一大难题。统计显示,包括强制和自主两种退市方式,沪深交易所累计退市公司不超过百家(有说78),不到目前A股所有上市公司总数的5%。尤以2007-2012年间最为典型,A股市场上竟没有一家公司退市。

 

这种现象目前已出现改观,今年退市进程一直在加快。522日,上交所作出了终止吉林吉恩镍业股份有限公司、沈机集团昆明机床股份有限公司股票上市的决定。这两家公司被摘牌说明在市场制度规范面前,即使具有国企身份也无济于事。

 

现今“发了疯”的苹果,会不会再次成为一个历史现象,而疯狂炒作的背后,交易所又该承担怎样的责任呢?

 

在这里股票配资公司股票配资平台盈创无忧提醒投资者,注意风险,因为有时候你并不知道你的对手究竟是谁!

 

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