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股票配资百倍是否存在

作者:盈创无忧

发布时间:2018-07-05

  万元几乎全部赔光。这是股民金培(化名)开始玩股票后的操盘战绩,而且就发生在不到一个月的时间里。

  金培并不是新手,他接触股票已有七年之久,算得上是一个"老股票",而且他还在某股票实盘交易大赛中以六七倍的收益拿过一等奖。

  悲剧起源于一个瞬间的念头--金培决定以1:9的比例向一家高利贷公司寻求融资,在那一刻,他的可操作资金从自有的10万元变成了100万元。加上股票本身具有的约10倍的杠杆,这100万元又可以炒动价值千万元的股票合约。

  之所以要借钱炒股指,一个原因是股指的开户门槛要50万元,做一手也要13万多元保证金,而金培的钱不够。更重要的是金培有一个梦想,他希望这100万元也能像之前参加股票实盘交易大赛时那样,实现六七倍的收益。

  不过,现实是残酷的,事实上,能够玩好几十倍上百倍杠杆的股票配资的人凤毛麟角,用一位业内人士的话说,"玩股票配资的,100个人当中99个是亏钱的。"

  股票引爆"配资"

  股票配资并非是今年刚刚出现的新鲜事物。早在2006年的时候,就有这种业务的雏形出现,不过规模并不大。对于配资的需求并不高。

  "配资市场的真正发展,也就是从2009年下半年开始的。"不愿透露姓名的某配资公司员工对记者说。而今年4月股票的正式推出,则把配资业务推向了高潮。股指高达50万元的开户门槛,让有意参与股指、希望通过交易实现快速致富的投资者把目光投向了配资公司。

  来自股票业协会的权威统计数据显示,截至7月末,股指自416日正式上市交易以来的四个月中,当月交易量全国占比分别为1.32%4.03%4.65%5.60%,呈逐月稳步上行之势。虽然没有确切的数据能表明,来自于股票配资公司的贡献有多大,但配资公司借股指契机得以发展壮大,亦是可以确定的结论。

  据业内人士介绍,目前全国约有几十家较具规模的股票配资公司,其中盈创无忧又是比较老牌的配资公司。一般以投资咨询公司的名义进行工商注册,主要活跃于江浙地区一带,每一家能够提供的配资规模在几百万元至几千万元。

  网站、业内口碑和一对一商谈是其开发客户的主要手段。如果你在搜索引擎中输入"股票配资"四字进行查询,跳出的搜索结果高达近700万条。随意点开一家配资公司的网站,你可以看到配资的公司地址、电话、配资合同范本,如有不明白的,还可以通过QQ进行在线咨询。

    一般来说,配资公司可以向客户提供5~10倍的融资,即客户有10万元,配资公司可"配合"50~100万元供客户操作。操作的输赢都归客户,配资公司则按交易量收取手续费,手续费标准一般与股票公司的佣金水平相当。和佣金一样,根据不同的交易量,手续费的标准亦不相同,交易量越大,手续费标准越低。

  为了避免客户爆仓、资金受损,配资公司有很多风险控制手段,一是与客户约定,不得持仓过夜;二是约定,如果损失达到一定的比例(一般为客户自有资金亏至80%,也有定为70%的),必须强行平仓。

  为了确保上述措施的执行,客户只能通过配资公司提供的账户进行操作。配资公司可以对该账户进行实时监控,如果客户违反约定,比如不肯空仓过夜,配资公司可以强行平仓。

  不过,客户想从配资公司提供的账户中正常出金一般没有问题。如果对配资公司不放心,客户完全可以在周末的时候,将账户上属于自己的资金全部取出,只要在周一交易开盘前汇至指定账号,仍可继续交易,如果不做,也可以清户。

  通过这些措施,不管客户操作是输是赢,配资公司都能做到旱涝保收。金培说,他损失的近10万元中,有6万多元是交了手续费,股票公司和配资公司各占一半。

  理财还是借贷?

  和股票市场的"融资"一样,股票配资实质上也是股票市场的融资行为,但从业者不愿意称其为"融资",而称"配资"。因为根据现有的法律,证券市场上能够合法"融资"的只限于股票市场,而且只限于有牌照的证券公司。

  除了名称之外,为了避免"非法"的指责,配资公司在协议的设计上也煞费苦心。在华益律师事务所首席合伙人段爱群博士看来,配资协议条款的设计是花费了一番功夫的,"不排除向专业的法律人士做过咨询的可能"

  有的配资公司把配资称为"委托理财",即配资公司"委托"客户理财,客户的自有资金投入则被称为"风险保证金"

  某配资公司的合同是这些规定的:"一、甲方提供股票投资账户与资金,委托乙方进行交易与操作。二、为了确保甲方的账户与资金安全,乙方在交易前必须向甲方提交总资金的15%~20%作为风险保证金。"

"民间借贷"是否合法,还得看收益率是否超过一定的水平,即是否构成高利贷。根据最高法的司法解释,"民间借贷的利率可以适当高于银行的利率,但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍(包含利率本数)。"

  按照配资协议,配资提供方并不是按照一个约定的利率获取收入,而是按照手续费标准来核定,这样,也是为了避免放高利贷的嫌疑。

  尽管不是以明确商定的利率来获取收入,但配资公司的实际收入又是怎样?不妨以一个实际例子来进行核算。

  假如有一个5万元的客户以1:9的比例进行配资,账户资金即可达到50万元的股指开户门槛,假定其每天只做一个来回,交易量为最小的一手。

  目前配资公司的收费标准,大致在交易额的万分之0.8~万分之1。以合约标的为2900点计算,对应合约市值为87万元,配资公司一手合约收取的手续费为7087元,一个来回下来,配资公司的收入为140174元;一年下来,配资公司可获取的收入为3.64万~4.52万元(按52个星股计算),相当于45万元的810%,接近目前一年股贷款利率5.31%2倍,不符合高利贷定性。但假如一天跑两个来回,或每次操作两手以上(50万元可以做34手),将符合高利贷标准。
    

  其中最大的问题是融资比例。股市的融资保证金比例不得低于50%,也就是杠杆比例理论上最高也就2倍,而股票配资则为5~10倍。再加上股票本身具有的杠杆,可将交易杠杆放大至50倍甚至是100倍。

  "高杠杆下,稍有不慎,完全有可能在一天内就爆仓。"金培至今还心有余悸。挣大钱的动机下,他往往是满仓交易,股指一开仓就是6手,铜一开仓就是30手。以交易30手铜为例,每波动10个点,对应的资金盈亏就是1500元。如果做反了,只要波动超过700个点,他自己的10万元就会全部亏掉。而铜一天波动个1000点实属平常,5%的涨跌停板对应的波动接近正负2900点,使用配资在一天之内就爆仓的说法,绝非耸人听闻。

  虽然配资公司也希望客户能""得更久,并不断给他们带来手续费收入,但赔得多、赚得少却也是不争的事实。

  类似的高杠杆业务在美国曾经出现过。据《投资有道》策略顾问、美国高盛集团前部门主管申毅介绍,在20世纪的二三十年代,美国的股票市场上,曾有公司提供类似的业务。客户可以用1美元去买100美元的股票,限定的时间内,无论涨跌,客户都必须平仓。如果股票上涨,获得的盈利在归还公司所提供的99美元后全部归客户;如果下跌,客户的剩余保证金将被公司吃掉。